美國(guó)交易員正緊盯這個(gè)“關(guān)鍵指標(biāo)”，事關(guān)美股下一步如何走

激石Pepperstone(http://1adez.com/)報(bào)道：

隨著美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)降溫，市場(chǎng)正密切關(guān)注著名衰退指標(biāo)“薩姆規(guī)則”（Sahm Rule）。

隔夜鮑威爾“放鴿”稱(chēng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)顯著降溫，刺激美股再創(chuàng)新高。隨著美股徘徊在歷史高點(diǎn)附近，交易員們也在關(guān)注今年降息前景，失業(yè)率上升引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

衰退或給當(dāng)前美股帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，目前華爾街對(duì)科技行業(yè)傾斜達(dá)到歷史性的程度，一旦人工智能推動(dòng)的反彈出現(xiàn)動(dòng)搖，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。 摩根士丹利財(cái)富管理部門(mén)Lisa Shalett警告稱(chēng)，市場(chǎng)中存在“動(dòng)力不足、廣度疲軟和自滿情緒”等問(wèn)題。

“薩姆規(guī)則”成了當(dāng)下市場(chǎng)重點(diǎn)關(guān)注指標(biāo)，當(dāng)失業(yè)率的3個(gè)月平均值上升較過(guò)去12個(gè)月的最低值高出0.50個(gè)百分點(diǎn)時(shí)，就會(huì)觸發(fā)衰退。該法則準(zhǔn)確地預(yù)示了1970年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退。

該規(guī)則提出者、著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家Claudia Sahm近期發(fā)出警告，美聯(lián)儲(chǔ)若不盡快降息，可能會(huì)將經(jīng)濟(jì)推向衰退。

衰退警報(bào)閃爍

“薩姆規(guī)則”被廣泛認(rèn)為是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)衰退的可靠指標(biāo)。

近幾個(gè)月來(lái)，隨著失業(yè)率的小幅上升，市場(chǎng)對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的擔(dān)憂也隨之增加。

6月薩姆規(guī)則數(shù)值為0.43，逼近0.5的警戒線，6月非農(nóng)報(bào)告顯示失業(yè)率從5月份的4%進(jìn)一步升至4.1%。Sahm表示：

美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在不采取漸進(jìn)式降息是在冒很大的風(fēng)險(xiǎn)，如果不采取行動(dòng)，美聯(lián)儲(chǔ)就有可能觸發(fā)“薩姆規(guī)則”，進(jìn)而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退，這可能迫使決策者采取更激進(jìn)的行動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員似乎開(kāi)始擔(dān)心勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況，在周二聽(tīng)證會(huì)上，鮑威爾稱(chēng)，勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)顯著降溫，目前它不再是廣泛通脹壓力來(lái)源，而此前長(zhǎng)期以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)一直將勞動(dòng)力市場(chǎng)過(guò)熱視為遏制通脹回落的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

Sahm：美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)在不降息就是“玩火”

Sahm警告說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)正在“玩火”：

他們應(yīng)該關(guān)注勞動(dòng)力市場(chǎng)的變化率，因?yàn)檫@是未來(lái)危險(xiǎn)的潛在預(yù)兆。

等待就業(yè)增長(zhǎng)“惡化”是危險(xiǎn)的，我們?cè)诓煌氖I(yè)率水平下都經(jīng)歷過(guò)衰退，這些動(dòng)態(tài)會(huì)自我強(qiáng)化。如果人們失業(yè)，就會(huì)停止消費(fèi)，更多人會(huì)失業(yè)。

美聯(lián)儲(chǔ)官員近期多次表示，他們認(rèn)為通脹正朝著正確的方向發(fā)展。但還不足以開(kāi)始降息。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)，剔除食品和能源價(jià)格的核心PCE物價(jià)指數(shù)同比2.6%，創(chuàng)三年來(lái)最低紀(jì)錄，仍高于2%的目標(biāo)。

Sahm認(rèn)為：

通脹已經(jīng)大幅下降，雖然還沒(méi)有達(dá)到你想要的水平，但它正朝著正確的方向發(fā)展，失業(yè)率則朝著錯(cuò)誤的方向發(fā)展。

權(quán)衡這兩者，你在勞動(dòng)力市場(chǎng)上越來(lái)越接近危險(xiǎn)區(qū)，而在通脹方面卻越來(lái)越遠(yuǎn)離危險(xiǎn)區(qū)，美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)該怎么做是很明顯的。?????????