格力再拋員工持股，董明珠們的籌碼又要多了

激石Pepperstone(http://1adez.com/)報道：

董明珠暫時還沒有退休計劃。

8月3日，格力電器（000651.SZ） 拋出了規(guī)模約16.14億元的第三期員工持股計劃，股份來源于股份回購，合計不超過7946.21萬股，約占格力電器總股本的1.41%。

若上述計劃完成，按截至今年一季度末格力電器的股東結(jié)構(gòu)，第三期員工持股計劃的總規(guī)模略超過第二期計劃，位列第6大股東。

本次參與員工持股計劃的格力電器董監(jiān)高分別為董明珠、張偉、鄧曉博、方祥建、舒立志、廖建雄和王法雯等7人、計劃認購比例不超過持股計劃的30%。

另有約1.2萬名格力電器中層干部持股比例不超過70%。

華爾街見聞·信風(fēng)（ID：TradeWind01）詢問格力電器相關(guān)人士董明珠此次認購比例等訊息，但截至發(fā)稿未獲得回復(fù)。

公告顯示，此次員工持股計劃的認購價為20.3元/股，相較格力電器股份回購均價32.3元/股低約37.15%，較格力電器8月5日收盤價41.11元/股低約48.19%。

2022年，董明珠曾參與格力電器的第一期員工持股計劃，董明珠出資8.3億元認購格力電器3000萬股。

假設(shè)此次參與第三期員工持股計劃的上述七名格力電器董監(jiān)高每人認購比例相同，則每人獲配約341萬股，約占總股本的0.06%。

截至今年一季度，董明珠直接持股5450萬股,約占總股本的0.97%。

董明珠另持股格力電器管理層持股實體珠海格臻投資管理合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“珠海格臻”）95.48%的股份。珠海格臻持股高瓴方的珠海明駿投資合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“珠海明駿”）6.38%的股份。

由此可得，此次員工持股計劃前董明珠合計實控格力電器9962.27萬股，約占總股本的1.78%，認購?fù)瓿珊蠖髦榈某止杀壤蜻_1.84%。

目前格力電器的股東中，董明珠的“基本盤股東”包括結(jié)成一致行動人的珠海明駿、經(jīng)銷商集團京海互聯(lián)網(wǎng)科技發(fā)展有限公司以及正在進行的員工持股計劃二期和三期。

粗略估算，合計持股比例達到27.63%，比其他六家大股東股份持股加總還要多。

第三期持股計劃顯示，本次員工持股計劃存續(xù)期為36個月，鎖定期為12個月。解鎖條件為格力電器2024年和2025年的加權(quán)平均ROE不低于20%。

比照歷史ROE數(shù)據(jù)，格力電器實現(xiàn)上述目標的概率并不低。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2013年至2023年十年間，格力電器僅有2020年加權(quán)ROE低于20%。

縱觀A股市場，能在上述十年期間讓加權(quán)ROE達到20%以上的僅有12家公司，其中就有美的集團（000333.SZ）。

美的集團在2024年的員工持股計劃中，亦對加權(quán)ROE水平提出要求，其要求24-25年的加權(quán)平均凈資產(chǎn)不低于18%，2026 年和 2027 年加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別不低于17%和16.5%。

從二者的估值看，投資者預(yù)期存在不小的差距。

今年以來格力電器年內(nèi)漲27.79%，但截至8月5日收盤，滾動市盈率仍僅有7.8倍，美的集團同期滾動市盈率為12.4倍。

格力電器的基本盤空調(diào)業(yè)務(wù)正面臨同行擠壓。

今年一季度，格力電器雖然分別錄得營收同比增長2.53和歸母凈利同比增長13.77%的雙增業(yè)績，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比大幅下滑119.52%，原因記載為“銷售商品、提供勞務(wù)收現(xiàn)減少”所致。

反觀小米今年一季度小米賣了69萬臺，同比大幅增長63%。

眼看形勢如此，董明珠疑似在2023年度股東大會上公開質(zhì)疑了小米的核心技術(shù)。

此情此景一如董明珠當年對奧克斯的質(zhì)疑，卻最終等來了美的的后來居上。

據(jù)美的2023年財報，美的家用空調(diào)按零售額計線上、線下渠道市占率均為第一。

格力電器在空調(diào)外的第二增長曲線卻遲遲未成，前后投入巨大的格力鈦新能源未能兌現(xiàn)期待，空調(diào)業(yè)務(wù)的營收占比始終在七成以上。

如今格力電器又盯上了輕醫(yī)美的生意。

發(fā)布員工持股計劃次日，董明珠在格力冰洗生活電器戰(zhàn)略發(fā)布會上宣布，格力電器正式開售美容儀，定價9800元/臺。

董明珠仍不忘現(xiàn)場為自家空調(diào)產(chǎn)品站臺代言：“過去我講話不太注意文明，但很實在，你不用格力空調(diào)，你不是傻嗎，明明可以省上很多錢，而你不要，你要一個浪費的”。

繼怒懟友商之后，董明珠終于為了賣空調(diào)忍不住開懟消費者了。?????????