98年香港血戰(zhàn)索羅斯全記錄（深度好文）

　　1997年香港回歸，國際看衰香港的聲音絡(luò)繹不絕，一顆浸潤在西方社會百年之久的“東方明珠”如何與一個當(dāng)時還相對貧困的社會主義國家實現(xiàn)融合？看衰、質(zhì)疑、嘲諷……各種聲音接踵而來。此時，以索羅斯為首的美國金融巨頭們在接連打敗泰國、馬來西亞、緬甸、印尼之后，開始將目光對準(zhǔn)了正在風(fēng)頭浪尖的金融之城——香港，從而掀起了一場足以彪炳史冊的金融戰(zhàn)爭。

　　01

　　20世紀(jì)90年代 索羅斯崛起

　　喬治·索羅斯的大名，讀者應(yīng)該是如雷貫耳。猶太人出身，貨幣投機(jī)家，資本大鱷，其身家比聯(lián)合國中42個成員國的國內(nèi)生產(chǎn)總值還要高。

　　上個世紀(jì)九十年代，索羅斯在全球范圍內(nèi)，掀起了一場金融戰(zhàn)爭，狙擊各國貨幣，所到國家對他都恨之入骨。說是在當(dāng)時，如果一個外匯交易員聽到消息說日本央行干預(yù)市場，大家會哈哈一笑，該干什么干什么；如果一聽說“Soros in?。　?，所有交易員會立刻跳起來，可見當(dāng)時索羅斯的威名和實力。

　　資本大鱷索羅斯，是東南亞領(lǐng)導(dǎo)人最痛恨的人

1992年，索羅斯首次出手狙擊英鎊，擊垮英格蘭銀行，拿下第一滴血。旗下量子基金名聲大振，索羅斯凈賺10億美元。

1994年，成功狙擊墨西哥比索，使整個墨西哥金融體系倒退5年。

1997年，量子基金最風(fēng)光的一年，在東南亞各國沉浸在資本盛宴中時，索羅斯在瞬息之間攻陷泰國，僅當(dāng)天泰銖兌美元匯率就暴挫逾17%，外匯及其他金融市場也隨之陷入混亂。隨后索羅斯轉(zhuǎn)頭攻擊印度尼西亞、菲律賓、緬甸、馬來西亞等與泰國經(jīng)濟(jì)連帶較深的國家，同樣屢戰(zhàn)屢勝。外界推測這一戰(zhàn)，索羅斯凈賺一百多億美元。

　　而到了1998年，在一波帶走亞洲四小虎之后，實力空前強(qiáng)大的索羅斯將最后的目光，落在了亞洲金融中心，剛剛回歸中國不久的香港，企圖做空港幣。隨后，以索羅斯量子基金為首的國際投機(jī)集團(tuán)和以董建華為首的特區(qū)政府，爆發(fā)了一場空前慘烈的香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)。這一經(jīng)典戰(zhàn)役，也成為現(xiàn)代金融史上，最激動人心和波瀾壯闊的一頁。

　　剛回歸之后的香港，迎來空前考驗

　　02

　　立體狙擊理論 索羅斯的秘技

　　在描述這場大戰(zhàn)之前，我們先來說說索羅斯的立體狙擊理論。以泰國之戰(zhàn)為例，因為泰國實行的是固定匯率，所以給索羅斯抓到了空子。

　　索羅斯的玩法就是，假設(shè)泰銖換美元是1：25，索羅斯首先就以抵押的方式向泰國銀行借入泰銖250億，然后索羅斯將這250億換成10億美元，拿在手上。

　　接下來，索羅斯要做的事就是讓泰銖貶值。那怎么讓固定匯率的泰銖貶值呢？就是不停的向泰國銀行借泰銖，再拋泰銖，最后買美元。重復(fù)好幾次之后，民眾一下子就恐慌了，怎么各個銀行和市場上都在拋售泰銖；而美元一下子大熱，于是大家都一起去買美元。因為是固定匯率，不管泰銖怎么跌，始終能換這么多美元，這一下子不得了，泰國政府不得不宣布，我們沒有美元了。于是泰國管錢的哥們就出來說了，還是浮動匯率吧，讓泰銖貶值好了，只有泰銖貶值了，美元才夠賣。

　　然后泰銖大幅貶值，從1：25一下子貶值到1：50。這下子好了，索羅斯把手上5億美金換成500億泰銖，換掉欠著銀行的250億，凈賺250億泰銖，也就是5億美元。

　　整個狙擊泰銖過程中，伴隨著鋪天蓋地的輿論渲染，精準(zhǔn)的時間點進(jìn)出，普通市民和泰國政府被玩弄于鼓掌之間，快速，兇殘，無情。

　　索羅斯給泰國留下的，只有無盡的痛

　　03

　　項莊舞劍 意在沛公

　　其實，作為亞洲金融中心的香港，在索羅斯發(fā)動對東南亞的金融戰(zhàn)爭之后，就注定成為決戰(zhàn)之地。打不下香港，索羅斯面子上都過不去。所以索羅斯一邊在“料理”亞洲四小虎的同時，一邊就曾多次試探過香港。

　　1997年7月中旬，1998年1月和5月，港幣三次遭到大量投機(jī)性的拋售，港幣匯率受到?jīng)_擊，恒生指數(shù)和期貨市場指數(shù)下瀉4000多點，市場極度恐慌。西方輿論戲稱，香港已經(jīng)成為國際投機(jī)家的提款機(jī)。

　　當(dāng)時，香港金融管理局總裁任志剛被輿論界戲稱“任一招”，意思是說，每每金融炒家殺將過來的時候，金管局唯一的一招就是提高利率，增加金融炒作的成本，維持聯(lián)系匯率。但這種辦法，本質(zhì)上是飲鴆止渴，因為對于樓市的打擊太大。可以說，每抵御一次投機(jī)進(jìn)攻，港府就要吐一次血。

　　香港金融沙皇任志剛，并非索羅斯的對手

　　按照索羅斯等人的計劃，先在匯市上拋空港元，迫使香港金管局不得不采用扯高利率的老套子，利率抬高，股市勢必下跌，恒指期貨也會同步下滑。然后炒家便可在期貨市場以較低的價格沽空恒指期貸，匯市股市雙雙獲利，醉翁之意盡在恒指期貨。

　　1998年，8月，打著如意算盤的索羅斯，終于在幾次試探之后，按捺不住躁動的心，帶著最強(qiáng)的人馬和火力，卷土重來。誓要一戰(zhàn)終結(jié)香港。

　　04

　　董建華半小時拍板 港府背水一戰(zhàn)

　　在索羅斯布局最終一戰(zhàn)的同時，特區(qū)政府也在苦苦思索還擊之道。

　　時任香港特區(qū)政府財務(wù)司司長的曾蔭權(quán)回憶到，據(jù)香港金融局官員分析，在連番攻擊之下，香港已經(jīng)“大勢已去”，如果港府不采取行動，恒生指數(shù)將很快直線暴跌到4000點，銀行貸款利息將居于歷史最高位，香港很可能在5天之內(nèi)“斷氣”。

　　有一定經(jīng)濟(jì)學(xué)知識的朋友應(yīng)該知道，香港采用的是聯(lián)系匯率制度，是以7.8：1的比率釘死美元的匯率制度。當(dāng)時放在港府面前的選擇不多，一是實施外匯管制，二是宣布港元兌美元的聯(lián)系匯率脫鉤。

　　你或許會問，政府為什么不干脆宣布放棄聯(lián)系匯率？曾蔭權(quán)在很多年以后的一封書信中回答了這個問題：“在這個時候脫鉤只會令港人一夜之間對港元信心盡失。更會令股市樓市再度急瀉，利率飆升，經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)一步惡化，即使長遠(yuǎn)來說，也未必是港人之福?！?/p>

　　強(qiáng)硬的曾蔭權(quán)，不想放棄聯(lián)系匯率，茍且偷生

　　于是經(jīng)過艱難的抉擇，曾蔭權(quán)做出了一個永載史冊的決定：與其讓香港人民的財富落入投機(jī)家手中，還不如政府入市，調(diào)用外匯儲備，放手一搏。

　　隨后曾蔭權(quán)和任志剛將這一想法，匯報給了時任香港特首的董建華。躊躇的兩人沒想到，董建華只花了半個小時就拍板放行。事已至此，曾蔭權(quán)心里很清楚，拿香港人民的血汗錢來搏，贏了還好；萬一輸了，別說引咎辭職，他們幾個就是以死謝罪都是輕的。但是擺在他們面前的，已經(jīng)沒有其他的路好走。那一晚，曾蔭權(quán)哭了一整晚。

　　有些時候，歷史，就是需要一些人，去做一些艱難的決定。雙方的最終對決，如期而來。

　　05

　　世紀(jì)豪賭拉開帷幕

　　早在97年索羅斯掀起第一輪狙擊時，香港政府就十分清楚，以香港現(xiàn)有的外匯儲備，根本無力單獨應(yīng)付可能的金融襲擊。于是，香港財政高官秘密進(jìn)京，得到了中央的將不遺余力地，傾中國外匯儲備之全力支持的許諾。這也是在首輪港元狙擊戰(zhàn)中港府死守港元匯率的底氣來源。之后不久，在世界銀行年會，朱镕基、索羅斯同時受邀參會，朱镕基當(dāng)場對索羅斯表示：“中國將堅持人民幣不貶值的立場，承擔(dān)穩(wěn)定亞洲金融環(huán)境的歷史責(zé)任！”

　　索羅斯當(dāng)然清楚香港背后中央政府的實力， 此時的朱镕基已經(jīng)成功帶領(lǐng)中國經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)轉(zhuǎn)型，中央政府的彈藥庫儲備充足，足以應(yīng)對這場世紀(jì)之戰(zhàn)。然而，中央政府是會強(qiáng)勢出手還是隱忍不發(fā)？索羅斯將寶押給了后者。原因很簡單，香港素來有自由之港的美稱，政府大規(guī)模干預(yù)資本市場尚無先例，況且還會嚴(yán)重影響香港自由市場的信譽(yù)。況且，索羅斯帶領(lǐng)的國際炒家還有數(shù)千億美元的資金可以動用，這足以打垮世界絕大多數(shù)的經(jīng)濟(jì)體。

　　時間進(jìn)入到1998年的8月，在肆虐了半個世界之后，索羅斯帶領(lǐng)著國際炒家們回到香港。此時，索羅斯在《華爾街日報》上公然叫囂：“港府必敗”！

　　朱镕基總理也說：“中央將不惜一切代價維護(hù)香港的繁榮！”

　　開弓沒有回頭箭，誰都知道雙方都沒有收手的余地，而中國人民銀行和中國銀行兩位副行長此時已經(jīng)帶著600億港幣來到了香港，隨時準(zhǔn)備應(yīng)戰(zhàn)。決戰(zhàn)的日子不遠(yuǎn)了……

　　06

　　決戰(zhàn)香江鹿死誰手

　　8月14日，香港政府突然出手，動用外匯基金和土地基金同時進(jìn)入股票市場和恒生指數(shù)期貨市場大舉吸納，致使那一天的恒生指數(shù)反彈560多點，升幅達(dá)8%，以7224點收盤；索羅斯軍團(tuán)瞬間意外，他們沒有想到一向標(biāo)榜自由市場的港府，竟然會真的入市搏殺。不過索羅斯畢竟是老江湖，開工沒有回頭箭，穩(wěn)住陣腳。既然你港府已經(jīng)下水，那只有小魚大魚一起帶走了。

　　隨后一直到24日，港府和索羅斯的炒家集團(tuán)之間一直你來我往，短兵相接。但是恒生指數(shù)慢慢的抑制住了之前瘋狂下滑的勢頭，開始處于一種震蕩的狀態(tài)。

　　8月26日，離恒指期貨的結(jié)算日還有兩天。

　　決戰(zhàn)之際 香港證交所的交易員面色凝重

　　8月27日，結(jié)算日前一天。上午10時，香港股市開市。一開始，炒家的賣盤就如排山倒海一般撲來。在第一個15分鐘內(nèi)，成交額即達(dá)19億港元；在第二個15分鐘內(nèi)，成交額為10億港元。而在收市前的15分鐘，戰(zhàn)斗進(jìn)入白熱化狀態(tài)，成交額高達(dá)82億港元！狀態(tài)之慘烈，令場上所有交易員都目瞪口呆。

　　這一天，香港政府動用了200億港元，委托10家經(jīng)紀(jì)行在33家恒指成分股上圍追堵截。恒生指數(shù)報收7922點，比上一個交易日上揚(yáng)88點，這是自97年11月4日以來的最高點。

　　27日晚，最終的決戰(zhàn)即將到來。那一晚，香港幾乎無人入睡。

　　27日晚，整個香港，幾乎無人入睡

　　8月28日，恒指期貨的結(jié)算日。這是索羅斯做空恒生指數(shù)的最后機(jī)會，之前購買的大量看跌期貨能不能賺，就看這一波了。

　　要注意的是，恒指期貨的結(jié)算價格為這一天每五分鐘恒生指數(shù)報價的平均值，因此，要抬高結(jié)算價，就必須保證恒生指數(shù)走勢平穩(wěn)。要達(dá)此目的，港府必須得竭盡全力，寸土必爭。

　　這一天，百萬香港人鎖定頻道，眼睛緊緊盯住飛快跳動的恒生指數(shù)，所有的人都捏著一把汗。這一刻，許多香港市民都不再關(guān)心自己的財產(chǎn)是否縮水，真正意義上的與香港這座城市同命運(yùn)共榮辱。

　　上午10時，決戰(zhàn)打響。港府與做空集團(tuán)立刻在“匯豐控股”與“香港電訊”上展開激戰(zhàn)。炒家的拋盤氣勢洶洶、排山倒海，政府軍則兵來將擋，水來土掩，一個不剩，全盤買入。開市僅5分鐘，成交額即高達(dá)30億港元！

　　中午12時午市收市前，戰(zhàn)斗又趨激烈，“長江實業(yè)”、“中國電訊”等多個藍(lán)籌股被炒家瘋狂拋售，滔滔股海，港府狂瀾力挽。午市收市時成交額報409億港元。下午開市，戰(zhàn)況更趨嚴(yán)峻。炒家的拋盤滾滾而來，港府幾乎是動用了所有能動用的外匯儲備，全盤吃下，全線死守，平均每分鐘就有價值3.5億元的股票易手。

　　下午四時整，恒生指數(shù)終于在7829點定格！

　　驚心動魄的四個小時之后，全天交易額達(dá)到了香港股市有史以來的最高紀(jì)錄—790億港元！恒指期貨最終以7851點結(jié)算。在上溯總共10個交易日中，香港特區(qū)政府約動用相當(dāng)于1200億港元的外匯儲備，將恒生指數(shù)上拉1169點。

　　香港特區(qū)財政司司長曾蔭權(quán)隨即宣布：在打擊國際炒家、保衛(wèi)香港股市和港幣的戰(zhàn)斗中，香港政府已經(jīng)獲勝。

　　港府這一戰(zhàn)，保住了香港人的尊嚴(yán)

　　索羅斯大勢已去，敗局收場。在這場保衛(wèi)香港的“決戰(zhàn)日”中，香港股市交易量達(dá)到了790億港元，大約是平時交易量的10倍。

　　盡管國際炒家們困獸猶斗，妄圖在9月搬回戰(zhàn)局，但在9月7日，香港金融管理局頒布了外匯、證券交易和結(jié)算的新規(guī)定，使炒家的投機(jī)大受限制。當(dāng)天，恒生指數(shù)飆升588點，站上8000點大關(guān)。國際炒家的虧損進(jìn)一步加劇，最終不得不從香港敗退而去。

　　再往后的故事就盡人皆知了，香港市場逐漸恢復(fù)了元氣，1999年恒生指數(shù)重回10000點以上，港府從股市中全部退出，賺了數(shù)十億美元。

　　對索羅斯來說，香港和中國是他的傷心地

　　后記：

　　可以說，在中央政府的強(qiáng)大支撐下，香港雖然保住了自己的經(jīng)濟(jì)命脈，但也只能說收獲了“慘勝”，而若沒有這個強(qiáng)大的后盾，其后果就更加無法想象了。對于這場金融戰(zhàn)爭，中央政府的表現(xiàn)獲得了全世界的廣泛贊譽(yù)，其角色定位之精準(zhǔn)、出手之決心、策略之穩(wěn)重讓世界贊嘆，這也成為中國政府參與世界金融戰(zhàn)爭的“首秀”。

　　由于這場戰(zhàn)爭的勝利，朱镕基被國外雜志評為當(dāng)年“世界金融三強(qiáng)人”之一。（另兩位分別是：格林斯潘、索羅斯），而在十幾年之后，有人評論道：“你一定沒有想到，中國曾經(jīng)那么偉大過——擋住了一場全球性的金融危機(jī)，不然，2008年全球金融危機(jī)早就在1998年爆發(fā)了?！?/p>