美銀分析預(yù)測特朗普政策推動通脹上升，美聯(lián)儲將繼續(xù)按兵不動，2025年下半年通脹或加劇

　　海投排行訊——美銀分析師在最近的報告中指出，特朗普政府的貿(mào)易、財政和移民政策議程預(yù)計將推動溫和通脹，并預(yù)計這些政策帶來的通脹壓力將在2025年下半年開始反映。根據(jù)美銀的預(yù)測，特朗普的政策變化，尤其是關(guān)稅和財政措施，將對商品和勞動力市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，從而推高價格水平?！疤乩势盏馁Q(mào)易、財政和移民政策可能會引發(fā)溫和的通脹，這些變化預(yù)計將在2025年下半年開始顯現(xiàn)?！泵楞y分析師寫道。他們還指出，未來幾周內(nèi)若新增關(guān)稅措施，可能會提前推動通脹壓力的上升。

　　關(guān)稅可能加速通脹壓力

　　分析師指出，關(guān)稅政策的變化可能會加劇通脹壓力，并且影響可能會更早顯現(xiàn)。當(dāng)前的市場已經(jīng)處于較高的關(guān)稅環(huán)境中，若特朗普進(jìn)一步加大對進(jìn)口商品的關(guān)稅，可能導(dǎo)致物價進(jìn)一步上漲，尤其是在能源、制造和消費品領(lǐng)域。

　　美銀強調(diào)，政策變化是否會影響長期通脹預(yù)期是一個關(guān)鍵問題。他們表示，盡管基于市場的通脹指標(biāo)仍然處于歷史區(qū)間內(nèi)，但未來可能會受到特朗普政策的進(jìn)一步影響。

　　美聯(lián)儲的貨幣政策前景

　　美銀重申其立場，認(rèn)為美聯(lián)儲的降息周期已經(jīng)結(jié)束，并預(yù)計美聯(lián)儲將維持當(dāng)前的高利率水平。根據(jù)美銀的預(yù)測，1月份的整體和核心CPI環(huán)比增長0.3%。若這一預(yù)測得以實現(xiàn)，預(yù)計美聯(lián)儲將繼續(xù)按兵不動，保持當(dāng)前的貨幣政策不變。

　　美銀分析師指出，盡管通脹依然高于美聯(lián)儲的目標(biāo)水平，但在美聯(lián)儲利率政策的影響下，短期內(nèi)通脹壓力或許難以進(jìn)一步顯著上升。因此，美聯(lián)儲將繼續(xù)觀望，未必會迅速調(diào)整貨幣政策。

　　編輯觀點：特朗普的貿(mào)易和財政政策正在塑造未來的通脹預(yù)期，且這一影響可能在2025年下半年顯現(xiàn)。雖然美聯(lián)儲當(dāng)前并未顯示出降息的跡象，但若關(guān)稅和政策的不斷調(diào)整加劇通脹壓力，美聯(lián)儲未來的貨幣政策可能會面臨更多挑戰(zhàn)。市場將密切關(guān)注通脹數(shù)據(jù)和美聯(lián)儲的態(tài)度，以評估未來貨幣政策的走向。